Wie eine Sammelstiftung ihr Kapital anlegt

Sammelstiftungen legen das Vorsorgekapital vieler Unternehmen gebündelt am Kapitalmarkt an. Dadurch entstehen Grössenvorteile: Die Kosten für die Vermögensverwaltung sinken, die Verwaltung wird effizienter, und die Unternehmen profitieren von professionellen Anlagelösungen. Wer sich für eine Poollösung entscheidet, also eine standardisierte Anlagestrategie, muss sich zudem selbst nicht mit Anlagefragen beschäftigen. Die Stiftung übernimmt das Management und trägt die Verantwortung für die Umsetzung.

Langfristigkeit als Vorteil

Ein zentrales Merkmal von Pensionskassen ist ihr langfristiger Anlagehorizont. Sie planen über Jahrzehnte hinweg, da sie Renten- und Vorsorgeverpflichtungen über sehr lange Zeiträume erfüllen müssen. Das erlaubt ihnen, vorübergehende Marktschwankungen auszusitzen und langfristig stabile Renditen zu erwirtschaften. Diese Renditen sind entscheidend, denn sie beeinflussen, wie die Altersguthaben der Versicherten verzinst werden können.

Breit diversifiziert, breit abgestützt

Sammelstiftungen investieren in unterschiedliche Anlageklassen. Dazu zählen:

• Aktien: für langfristig attraktive Renditen

• Obligationen: für Stabilität im Portfolio

• Immobilien: zur Generierung von laufenden Erträgen durch Mieteinnahmen sowie als Inflationsschutz

• Alternative Anlagen wie Infrastruktur oder Private Equity: für zusätzliche Diversifikation, Stabilität und Renditepotenzial

• Liquidität: zur laufenden Zahlung von Renten sowie für Flexibilität

Investitionen in unterschiedliche Anlageklassen ermöglichen eine breite Diversifikation. Diese reduziert das Gesamtrisiko des Portfolios, weil Verluste in einer Anlageklasse durch Gewinne in anderen aufgefangen werden können.

Strategische Asset Allocation als Herzstück

Im Zentrum der Anlagetätigkeit einer Sammelstiftung steht die strategische Asset Allocation. Damit ist gemeint, wie das Vorsorgevermögen auf die einzelnen Anlageklassen verteilt wird. Die Asset Allocation basiert auf dem Risikoprofil der Stiftung sowie auf regulatorischen Rahmenbedingungen: Beispielsweise darf der Aktienanteil laut BVV 2-Anlagerichtlinien maximal 50 Prozent betragen. Die Asset Allocation wird im Rahmen von ALM-Studien regelmässig überprüft und wenn nötig angepasst.